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>德国经济在2020年恐难见起色

澶滃満鐢锋ā灏戠埛鏈嶅姟杩囩▼:美联储布拉德:随着市场风险消散 降息预期将逐渐消失

时间:2020年02月27日 02:21 作者:才恨山 浏览量:100654

  

在资管新规发布后,绝大多数市场机构已经主动按照要求调整不合规资管业务、压降非标资产规模。  但对于“非非标”则较为模糊,“非非标”是指虽然是非标准化资产,但是根据此前金融监管部门的相关规定(包括《中国银监会办公厅关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》等),其不计入非标准化债权类资产。

 “对于标准化债权类资产的认定,除上述两种途径外,还增加了第三条认定途径。

2344只个股下跌,其中易联众,天泽信息,有研新材等150只个股下跌幅度超过5%。 总体来看,最引人注目的表现是创业板在连续上涨后出现了较大幅度的回调。

在资管新规发布后,绝大多数市场机构已经主动按照要求调整不合规资管业务、压降非标资产规模。 但对于“非非标”则较为模糊,“非非标”是指虽然是非标准化资产,但是根据此前金融监管部门的相关规定(包括《中国银监会办公厅关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》等),其不计入非标准化债权类资产。

  

采用询价、双边报价、竞价撮合等交易方式,有做市机构、承销商等积极提供做市、估值等服务。 买卖双方优先依据历史成交价格或做市机构、承销商报价确定交易价格。

“对于标准化债权类资产的认定,除上述两种途径外,还增加了第三条认定途径。

——集中登记,独立托管。 在人民银行和金融监督管理部门认可的债券市场登记托管机构集中登记、独立托管。

2344只个股下跌,其中易联众,天泽信息,有研新材等150只个股下跌幅度超过5%。 总体来看,最引人注目的表现是创业板在连续上涨后出现了较大幅度的回调。

  

  明确“非非标”究竟属于哪一类,关系到机构资金投到哪里、怎么投,这也是《认定规则》备受关注的原因。

 ——集中登记,独立托管。 在人民银行和金融监督管理部门认可的债券市场登记托管机构集中登记、独立托管。

有关专家表示,明确标准有助于稳定市场各方预期。 但这既不是进一步收紧监管要求,也没有放松监管要求。

认为政策宽松、机构资金入市以及逆周期调节加力将带来利好。 也有机构认为,从技术上来看,向上趋势依旧没有走完,未来一段时间仍可能处于这一趋势中,不过短期巨幅震荡风险投资者仍需要重点关注。 沪指失守3000,创业板见顶了吗?新冠肺炎疫情持续在全球蔓延。

见下图

 

此次征求意见稿虽然严监管的思路不变,但充分尊重市场参与者及基础设施机构的意愿,同时做出了过渡期安排,在严监管的同时也为市场留出了空间。 短期影响有限从规模来看,此次影响的范围有限。

从盘面来看,基础建设、运输设备、船舶制造、专业工程、房屋建设等板块领涨;半导体、元件、光学光电子、电子制造等板块跌幅居前。 个股方面,1354只个股上涨,其中音飞储存,万向钱潮,柯利达等149只个股上涨幅度超过5%。

5GETF下跌%,半导体50ETF下跌%,芯片ETF下跌%。 与此同时,港股市场科技股也集体大跌。 科技股集体大跌,联想集团跌近6%,中兴通讯跌%,华虹半导体跌%,金山软件跌4%,阿里巴巴、小米、美团等跌逾1%。

此前,市场对创业板短期是否见顶已有担忧,但在科技股的带动下,仍一路上扬,此番下调,既有技术层面的需求,另一方面,却也有资金在伺机而动。

 明确“非非标”究竟属于哪一类,关系到机构资金投到哪里、怎么投,这也是《认定规则》备受关注的原因。

如下图

有关专家表示,明确标准有助于稳定市场各方预期。  但这既不是进一步收紧监管要求,也没有放松监管要求。

 2月26日,隔夜欧美股市持续大跌,沪深两市双双低开。

最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只,后续仍将为市场带来千亿级别增量。



在资管新规落地、投资“非标”受限后,不少机构寄希望于“非非标”,希望这类资产能够被认定为“标债”。

央行发布细则厘清模糊地带 清理非标资产并非一刀切 #标题分割#

原标题:央行资管新规配套细则厘清“模糊地带”——清理非标资产并非“一刀切”此前的“非标”界定相对模糊、信息披露程度低、流动性较弱,部分投向限制性领域,且在一定程度上规避了监管要求。 此次央行发布的征求意见稿厘清了标准与“非标”资产间的“模糊地带”,同时充分尊重市场参与者及基础设施机构的意愿,做出了过渡期安排,在严监管的同时也为市场留出了空间——在资管新规出台后,市场普遍关注的“标债”“非标”“非非标”如何划定的问题将落地。 日前,中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇局发布了《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》(简称《认定规则》)。 《认定规则》明确了标准化与非标准化债权类资产的界限、认定标准及监管安排。 这是去年发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(资管新规)的配套实施细则之一。



2344只个股下跌,其中易联众,天泽信息,有研新材等150只个股下跌幅度超过5%。 总体来看,最引人注目的表现是创业板在连续上涨后出现了较大幅度的回调。

如下图

二是宽货币环境持续。  三是再融资放松周期来临,科技成长最为受益。 四是从基本面来看,科技成长同样具备较强支撑和景气优势。 虽然从成长逻辑上看,科技股仍有可以想象的空间,但短期调整的风险也应引起注意。

相较于百万亿级的理财市场规模,“非非标”总量有限。

此次征求意见稿虽然严监管的思路不变,但充分尊重市场参与者及基础设施机构的意愿,同时做出了过渡期安排,在严监管的同时也为市场留出了空间。 短期影响有限从规模来看,此次影响的范围有限。

对于创业板下调原因,巨丰投顾认为,2月4日以来,创业板涨幅近30%,但其间几乎没有大幅的调整,所以,按照上行的规律,一旦获利盘出局,随时都有调整的需求。 昨日持仓似乎已有松动迹象,特别是昨天的巨幅波动以及全天超3000亿的历史成交额,已经说明短期筹码有变动的需求。 所以,这里,创业板大幅上行后,出现的调整似乎并不奇怪,而只是何时出现的问题。 但从市场观点和情绪来看,虽然出现了短时调整,但难言见顶。

如下图

 

”东方金诚非标产品部负责人谢延松表示,第三条途径是通过符合相关条件的登记托管、清算结算等基础设施服务机构向人民银行提出标准化债权类资产认定申请,人民银行会同金融监督管理部门根据相关规定认定。

但市场更多将此次回调视为正常调整,上车情绪仍较热烈。 机构观点来看,多数机构认为,科技股仍是今年的主要机会。  例如中信建投TMT行业首席分析师武超则就表示,回调是短期事件,长期看科技板块是A股最值得参与的板块,没有之一。

为其提供登记托管、清算结算等基础设施服务的机构,已纳入银行间、交易所债券市场基础设施统筹监管,按照分层有序、有机互补、服务多元的原则与债券市场其他基础设施协调配合,相关业务遵循债券和资产支持证券统一规范安排。

 此前,市场对创业板短期是否见顶已有担忧,但在科技股的带动下,仍一路上扬,此番下调,既有技术层面的需求,另一方面,却也有资金在伺机而动。

以簿记建档或招标方式非公开发行,发行与存续期间有2个(含)以上合格投资者,以票面金额或其整数倍作为最小交易单位,具有标准化的交易合同文本。

具体来看,《认定规则》明确,这些金融产品为非标资产:银行业理财登记托管中心有限公司的理财直接融资工具,银行业信贷资产登记流转中心有限公司的信贷资产流转和收益权转让相关产品,北京金融资产交易所有限公司的债权融资计划,中证机构间报价系统股份有限公司的收益凭证,上海保险交易所股份有限公司的债权投资计划、资产支持计划等。

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<p> 5GETF下跌%,半导体50ETF下跌%,芯片ETF下跌%。 与此同时,港股市场科技股也集体大跌。 科技股集体大跌,联想集团跌近6%,中兴通讯跌%,华虹半导体跌%,金山软件跌4%,阿里巴巴、小米、美团等跌逾1%。

中信证券首席固收分析师明明表示,此次《认定规则》明确这些“非非标”为“非标”,从严界定了非标资产。



过渡期结束后,尚在存续期内的,按照有关规定妥善处理。 但对于《认定规则》后新增的该类资产,则不予以豁免。

最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只,后续仍将为市场带来千亿级别增量。



 个股跌多涨少,跌停90余家,市场氛围转冷。

赛尔号

对于创业板下调原因,巨丰投顾认为,2月4日以来,创业板涨幅近30%,但其间几乎没有大幅的调整,所以,按照上行的规律,一旦获利盘出局,随时都有调整的需求。 昨日持仓似乎已有松动迹象,特别是昨天的巨幅波动以及全天超3000亿的历史成交额,已经说明短期筹码有变动的需求。 所以,这里,创业板大幅上行后,出现的调整似乎并不奇怪,而只是何时出现的问题。 但从市场观点和情绪来看,虽然出现了短时调整,但难言见顶。

在资管新规落地、投资“非标”受限后,不少机构寄希望于“非非标”,希望这类资产能够被认定为“标债”。

2344只个股下跌,其中易联众,天泽信息,有研新材等150只个股下跌幅度超过5%。  总体来看,最引人注目的表现是创业板在连续上涨后出现了较大幅度的回调。

2344只个股下跌,其中易联众,天泽信息,有研新材等150只个股下跌幅度超过5%。 总体来看,最引人注目的表现是创业板在连续上涨后出现了较大幅度的回调。

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相较于百万亿级的理财市场规模,“非非标”总量有限。<p> 也就是说,其他债权类资产被认定为标准化债权类资产,应当同时符合这5个条件:——等分化,可交易。

若该资产无历史成交价格或报价,可参考其他第三方估值。

 此次征求意见稿虽然严监管的思路不变,但充分尊重市场参与者及基础设施机构的意愿,同时做出了过渡期安排,在严监管的同时也为市场留出了空间。  短期影响有限从规模来看,此次影响的范围有限。

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此前,对于信托贷款、委托贷款、债权融资计划等非标资产,市场已有共识。</p>

2344只个股下跌,其中易联众,天泽信息,有研新材等150只个股下跌幅度超过5%。 总体来看,最引人注目的表现是创业板在连续上涨后出现了较大幅度的回调。

 此前,对于信托贷款、委托贷款、债权融资计划等非标资产,市场已有共识。

5GETF下跌%,半导体50ETF下跌%,芯片ETF下跌%。 与此同时,港股市场科技股也集体大跌。 科技股集体大跌,联想集团跌近6%,中兴通讯跌%,华虹半导体跌%,金山软件跌4%,阿里巴巴、小米、美团等跌逾1%。

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对于创业板下调原因,巨丰投顾认为,2月4日以来,创业板涨幅近30%,但其间几乎没有大幅的调整,所以,按照上行的规律,一旦获利盘出局,随时都有调整的需求。 昨日持仓似乎已有松动迹象,特别是昨天的巨幅波动以及全天超3000亿的历史成交额,已经说明短期筹码有变动的需求。 所以,这里,创业板大幅上行后,出现的调整似乎并不奇怪,而只是何时出现的问题。 但从市场观点和情绪来看,虽然出现了短时调整,但难言见顶。

明确“非非标”究竟属于哪一类,关系到机构资金投到哪里、怎么投,这也是《认定规则》备受关注的原因。

“标债”透明度高、转让方便;而“非标”透明度低、转让不方便,但收益高,投资哪一种都是市场的选择。 是否进行标债资产认定充分尊重相关市场参与者及基础设施机构意愿,并在过渡期内保持对存量资产的监管要求不变,推动市场平稳过渡,有效防范处置风险的风险。

 ——集中登记,独立托管。 在人民银行和金融监督管理部门认可的债券市场登记托管机构集中登记、独立托管。

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明确“标债”认定路径去年发布的资管新规要求,公募产品主要投资标准化债权类资产以及上市交易的股票,除法律法规和金融管理部门另有规定外,不得投资未上市企业股权。 此次发布的《认定规则》一方面明确了“标债”的范围。 “标债”也就是标准化债权类资产,是依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券,主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券,以及固定收益类公开募集证券投资基金等。 另一方面,在划定“标债”范围的基础上,《认定规则》对资管新规中的5条标准给出了进一步的解释。

——公允定价,流动性机制完善。



 也就是说,其他债权类资产被认定为标准化债权类资产,应当同时符合这5个条件:——等分化,可交易。

5GETF下跌%,半导体50ETF下跌%,芯片ETF下跌%。 与此同时,港股市场科技股也集体大跌。 科技股集体大跌,联想集团跌近6%,中兴通讯跌%,华虹半导体跌%,金山软件跌4%,阿里巴巴、小米、美团等跌逾1%。

<p>  2月26日,隔夜欧美股市持续大跌,沪深两市双双低开。

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在资管新规落地、投资“非标”受限后,不少机构寄希望于“非非标”,希望这类资产能够被认定为“标债”。

但市场更多将此次回调视为正常调整,上车情绪仍较热烈。 机构观点来看,多数机构认为,科技股仍是今年的主要机会。 例如中信建投TMT行业首席分析师武超则就表示,回调是短期事件,长期看科技板块是A股最值得参与的板块,没有之一。

”东方金诚非标产品部负责人谢延松表示,第三条途径是通过符合相关条件的登记托管、清算结算等基础设施服务机构向人民银行提出标准化债权类资产认定申请,人民银行会同金融监督管理部门根据相关规定认定。

方正策略认为,根据疫情变化,政策导向逐渐从结构性政策主导到总量政策主导。 中央政治局会议,对于总量政策,两个更加及两个积极的表述,意味着后续总量政策仍会出台,货币关注降准、结构性降息、存款基准利率变化等,财政关注赤字率、地方政府专项债额度变化、政策性金融作用、特别国债等,产业层面关注汽车、5G、新能源汽车等政策应对。 科技股重挫,机构仍热情不减市场最为关注的点莫过于前期涨势如虹的科技股成杀跌主力军,半导体、国产软件、OLED等大幅走弱,仅水泥、基建等权重股较为强势。

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虽然短期经济受到疫情冲击,但并未改变整体向好的趋势,方正策略认为,节后股票市场走出V型,核心驱动力在于估值带动,估值提升源于三点:一是流动性宽裕,无风险利率下降;二是疫情数据好转提升风险偏好;三是再融资政策出台引发资本市场改革预期。

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原标题:央行资管新规配套细则厘清“模糊地带”——清理非标资产并非“一刀切”此前的“非标”界定相对模糊、信息披露程度低、流动性较弱,部分投向限制性领域,且在一定程度上规避了监管要求。 此次央行发布的征求意见稿厘清了标准与“非标”资产间的“模糊地带”,同时充分尊重市场参与者及基础设施机构的意愿,做出了过渡期安排,在严监管的同时也为市场留出了空间——在资管新规出台后,市场普遍关注的“标债”“非标”“非非标”如何划定的问题将落地。 日前,中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇局发布了《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》(简称《认定规则》)。 《认定规则》明确了标准化与非标准化债权类资产的界限、认定标准及监管安排。 这是去年发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(资管新规)的配套实施细则之一。

方正策略认为,根据疫情变化,政策导向逐渐从结构性政策主导到总量政策主导。 中央政治局会议,对于总量政策,两个更加及两个积极的表述,意味着后续总量政策仍会出台,货币关注降准、结构性降息、存款基准利率变化等,财政关注赤字率、地方政府专项债额度变化、政策性金融作用、特别国债等,产业层面关注汽车、5G、新能源汽车等政策应对。 科技股重挫,机构仍热情不减市场最为关注的点莫过于前期涨势如虹的科技股成杀跌主力军,半导体、国产软件、OLED等大幅走弱,仅水泥、基建等权重股较为强势。

星石投资认为,新一轮科技周期开启,以5G为代表的通信、电子周期、新能源汽车产业周期以及国产替代周期等,未来景气度有望逐步提升。 我国的经济增长已经从高速度向更加高质量的发展转变,科技产业必将在国民经济中发挥越来越重要的作用;中美贸易摩擦也暴露了我国产业结构的一些问题,那就是制造业大而不强。

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 明确“标债”认定路径去年发布的资管新规要求,公募产品主要投资标准化债权类资产以及上市交易的股票,除法律法规和金融管理部门另有规定外,不得投资未上市企业股权。 此次发布的《认定规则》一方面明确了“标债”的范围。 “标债”也就是标准化债权类资产,是依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券,主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券,以及固定收益类公开募集证券投资基金等。 另一方面,在划定“标债”范围的基础上,《认定规则》对资管新规中的5条标准给出了进一步的解释。



明确“非非标”究竟属于哪一类,关系到机构资金投到哪里、怎么投,这也是《认定规则》备受关注的原因。

所以,未来更进一步的产业转型升级将是确定性的趋势。 国盛策略指出,虽然涨幅已巨,但科技成长的大逻辑大趋势并未被破坏。 首先,增量资金仍将不断涌入。



但市场情绪并未转冷,多数机构仍看好科技股向上走势。

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方正策略认为,根据疫情变化,政策导向逐渐从结构性政策主导到总量政策主导。 中央政治局会议,对于总量政策,两个更加及两个积极的表述,意味着后续总量政策仍会出台,货币关注降准、结构性降息、存款基准利率变化等,财政关注赤字率、地方政府专项债额度变化、政策性金融作用、特别国债等,产业层面关注汽车、5G、新能源汽车等政策应对。 科技股重挫,机构仍热情不减市场最为关注的点莫过于前期涨势如虹的科技股成杀跌主力军,半导体、国产软件、OLED等大幅走弱,仅水泥、基建等权重股较为强势。

虽然短期经济受到疫情冲击,但并未改变整体向好的趋势,方正策略认为,节后股票市场走出V型,核心驱动力在于估值带动,估值提升源于三点:一是流动性宽裕,无风险利率下降;二是疫情数据好转提升风险偏好;三是再融资政策出台引发资本市场改革预期。

虽然短期经济受到疫情冲击,但并未改变整体向好的趋势,方正策略认为,节后股票市场走出V型,核心驱动力在于估值带动,估值提升源于三点:一是流动性宽裕,无风险利率下降;二是疫情数据好转提升风险偏好;三是再融资政策出台引发资本市场改革预期。

谢延松认为,这种以基础设施机构作为申请主体的标准化债权类资产的认定模式在一定程度上拓宽了标准化资产的认定范围。 清除“模糊地带”在明确了什么是“标债”的同时,此前的“模糊地带”也得以清除。 “非标”是相对于标准化债权类资产,也就是“标债”而言的一类资产。 “非标”与“非非标”的界限在哪、如何认定是市场普遍关注的焦点问题。

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